医药CXO行业积极因素正在酝酿康龙化成等多家药企释放拐点信号
随着药企2024年上半年业绩预告的陆续披露，医药外包服务行业(CXO)的基本面现状也将逐渐浮出水面。其中，CXO企业康龙化成于7月21日发布公告称，预计2024年上半年归母净利润实现同比增长34%至45%。 根据康龙化成发布的2024年上半年业绩预告显示，公司上半年预计实现归属净利润10.55亿元—11.43亿元，同比增长34%–45%。康龙化成在公告中指出，实验室服务得益于新签订单的回暖，二季度收入创新高；CMC(小分子CDMO)服务收入较一季度环比增长，更多的项目预计将于2024年下半年交付并确认收入；临床研究服务收入、大分子和细胞与基因治疗服务收入环比、同比均实现增长。 有机构指出，康龙化成持续强化订单承接能力，客户需求已呈现边际回暖态势。另有分析人士表示，康龙化成布局多年的CDMO业务有望伴随着更多管线进入后期临床和商业化，释放更大的弹性，也有望支撑公司2024年全年收入回到稳健增长的轨道，2025-2026年其收入将实现更快的增长。 一花独放不是春，百花齐放春满园。那么现阶段的CXO行业，是否将实现周期反转？据悉，除了康龙化成，凯莱英、昭衍新药也释放出了拐点信号。 其中，凯莱英于7月10日晚间发布2024年上半年业绩预告显示，2024年上半年，凯莱英实现营业收入26.60亿元至27.40亿元，同比下降40.72%至42.45%；实现净利润4.80亿元至5.50亿元，同比下降67.39%至71.54%。 尽管总营收和归母净利润仍实现同比下降，但凯莱英营业收入剔除上年同期大订单影响后实现微幅增长，其中，小分子CDMO业务剔除大订单影响后同比仍保持正增长。 凯莱英在2024年上半年业绩预告中也特别点出，2024 年，公司加快海外布局以及多肽产能建设，持续加大业务开拓力度，新签订单同比增长超过20%，且二季度较一季度环比有较大幅度增长，其中来自于欧美市场客户订单增速超过公司整体订单增速水平。 7月10日，昭衍新药也发布今年半年报业绩预告，其预计期内的归母净利润亏损额为1.36亿元至1.84亿元，预计扣非净利润亏损额为1.63亿元至2.21亿元。 但是在今年二季度，昭衍新药扭亏了。按照上半年预计的归母净利润亏损值在1.36亿元至1.84亿元这个区间估算，该企业二季度的盈利超8000万元。 此外，昭衍新药2024Q1实验室服务业务贡献净利润为-2104.37万元，上半年预计为-2829.17万元至1094.11万元，可推算出2024Q2这一业务数据预计为-724.8万元至3198.48万元，表明公司临床前CRO业务在二季度大概率实现了不错的增长。 分析人士表示，CXO作为一个成长型行业，产业公司业绩或将从“高增长”转向“稳增长”。长期来看，全球医药行业需求仍然旺盛，研发投入持续增加，CXO行业将受到医药大环境影响获得增长动力。 另有人士指出，眼下CXO行业，积极因素正在酝酿。一方面，随着资本支出减少、降本增效等原因，海外大型CXO企业普遍预计2024年净利润增速将显著高于营收预期；另一方面，生物科技行业回暖已是明显趋势。另外，新兴业务包括GLP-1、ADC、小核酸，以及新技术输出业务等都释放出更大发展空间。 免责声明：在任何情况下，本文中的信息或表述的意见，均不构成对任何人的投资建议。
