中国的智能机器人杰瑞股份在一片赞誉声中连续下跌五周仿佛受到了市场的冷淡目光
中国的智能机器人杰瑞股份，在市场赞誉声中却连续下跌五周，仿佛受到了冷淡的目光。尽管原油价格风生水起，油服行业备受瞩目的同时，杰瑞股份作为行业龙头，却在一片好声中股价大跌30%以上。油价上涨时它不跟进，这会儿更是大跌，只能问：仅仅因为大势不好吗？
杰瑞股份主营油气田设备、技术工程服务及油田开发，为石油天然气公司勘探开发和集输油气提供产品和服务。因此，以“三桶油”为代表的石化公司资本开支是其收入来源，而这些资本开支很大程度上由全球原料价格决定。
2020年至今，布伦特原油价格持续走高，对于石化公司来说是一大利好。而我国虽然拥有丰富的页岩油气资源，但由于开采难度较大，成本问题成为制约国内页岩能源发展的大山。
尽管如此，北美市场对于压裂设备需求巨大，而杰瑞股份正是在此领域取得领先地位，其涡轮压裂车曾被称为《大国重器》，并推出了全球首个电驱压裂成套装备及页岩气开发解决方案。
对北美市场的拓展，是投资者看好的一个重要原因。然而，就业绩而言，2021年虽然营收历史新高，但同比增长仅5.8%，归母净利润同比下滑6.17%，扣除非经常性损益后更是下降11.82%。增收不增利的情况让人有些担忧。此外，与原材料涨价有关的问题也影响了毛利率。
长期来看，我国需要降低对外依赖度，但最终还需看“三桶”的资本开支计划。不过，从已公布数据来看，“三桶”的资本开支预计持平或有微增，这对于企业经营稳定性是一个考验。而且俄乌冲突引发全球不稳定，也可能影响资金流入企业。
不过，对于杰瑞股份来说，即便短期内受到扰动，其基本面仍然坚实。在国内页岩能源成本下降、北美市场订单增加等预期落地后，将继续获得支持。这只是需要时间等待的事实。
