面板二虎Q4获利暴风雪冲击供应链

面板二虎友达、奇美电第4季法说将陆续在30、31两日登场，市场普遍看好二虎可望报佳音，摩根大通预估友达第4季每股盈余将赚进4元，奇美电也将赚进2.9元，维持加码评等；另外，由于暴风雪气候恶劣，冲击供应链，致使OEM厂面板供货拉警报。摩根大通证券面板产业分析师林良俊指出，市调机构 NPD最新数据显示，在显示器部分，美国市场12月库存水位由11月的1.3个月，明显下滑到0.8个月，20吋宽屏幕面板供应持续吃紧，在Apple强劲需求的支撑下，加上传统19吋显示器的转换，2月价格可望持平；在电视部分，32吋和37吋面板受益于新兴市场需求畅旺，供应持续吃紧。另一方面，友达、奇美电将在明、后两天举行法说会，林良俊认为，即将公布的第4季获利有机会成为短线利多；预估友达第4季获利将达312亿元，每股盈余可望赚进4元，奇美电第4季获利也将达198亿元，每股盈余有机会赚进2.9元，二虎的毛利率则将分别达27.2%和27.7%，反映出第4季平均销售价格强劲。然而，由于持续笼罩在暴风雪之中，恐将造成供应链中断，天候的恶劣造成交通瘫痪，冲击面板供应链；林良俊表示，虽然天气的冲击只是暂时，但由于物流时间拉长，加上面板库存水位不高，制造厂神经紧绷；在面板供应递延下，预估将有部分OEM厂本周的产出可能因而下滑10%。有鉴于此，林良俊维持加码友达、奇美电，摩根士丹利面板产业分析师王安亚也表示，以奇美电目前净值比只有1.2倍，今年成长性可望高出市场，价值恐有被低估之虞。至于在群创部分，林良俊则仍维持中立评等，在获利成长衰退，7吋面板价格在第2季可能开始出现下滑走势，建议投资人逢高卖出。